原標題：中通注資6億成立航空公司！市場份額失守下扎進重資產“深水區”

來源：新刊財經

原標題：中通注資6億成立航空公司！市場份額失守下扎進重資產“深水區”

來源：新刊財經

中通快遞雖然憑借龐大的陸運網絡成為行業龍頭，但近年來業務增速放緩、市場份額呈現下滑趨勢，急需戰略重構。在航空運力建設方面，中通與順豐、京東、圓通等競爭對手相比仍存在明顯差距，加快航空貨運布局已成為其保持市場競爭力的戰略必需。

6月19日，中通快遞旗下全資子公司中通航空有限公司（以下簡稱“中通航空”）在長沙自貿臨空區完成工商注冊，注冊資本6億元。天眼查6月21日數據顯示，該公司由中通快遞（2057.HK/ZTO.N）100%控股。

數據來源：天眼查

中通航空的經營范圍包括公共航空運輸、國際貨運、保稅物流及保稅倉庫經營等。據悉，未來該公司將通過自購+租賃全貨機的模式，建設航空貨運運營基地和智能分撥中心。

中通航空貨運模式轉變

中通快遞雖然憑借龐大的陸運網絡成為行業龍頭，但近年來業務增速放緩、市場份額呈現下滑趨勢，急需戰略重構。在航空運力建設方面，中通與順豐、京東、圓通等競爭對手相比仍存在明顯差距，加快航空貨運布局已成為其保持市場競爭力的戰略必需。

從業務規模來看，2024年中通完成快遞業務量340.1億件，占全國總量的19.4%，業務量規模領跑行業，但市占率同比下滑3.44個百分點。2025年一季度市占率進一步下滑，降至18.9%。

在陸運網絡建設方面，截至2024年底，中通擁有95個分揀中心和約1萬輛自有干線運輸車輛，構建了完善的陸運體系。然而在航空貨運領域，中通長期依賴合作或代理模式，沒能擁有自己的全貨機。

2018年，中通成立了浙江星聯航空貨運有限公司（以下簡稱“星聯航空”），由中通快遞的營運副總裁賴建昌擔任公司法人并任執行董事兼總經理，足見中通集團對航空貨運代理板塊的重視程度。

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2020年，中通快遞在冷鏈物流領域邁出重要一步，正式成立中通云冷網絡科技公司（簡稱"中通云冷"）。該公司股權結構顯示，中通創始人賴梅松及其兄弟賴銘松通過多層持股合計控制超30%股份，中通快遞集團則持有18%股份。

依托"星聯航空時效件"服務體系，中通搭建起一個覆蓋全國所有干線機場及半數支線機場的高效航空運輸網絡。2021年，中通云冷完成對星聯航空的全面收購，實現100%控股。

數據來源：天眼查

2022至2023年間，中通快遞與旗下中通云冷公司簽署了貨運服務代理合作協議。然而，2024年財報數據顯示，該項代理業務實際關聯交易額僅為1.4億元，在集團總營收中占比微乎其微（0.3%）。這一數據充分暴露了單純依賴代理模式的運營局限，運營自主權受限導致業務規模難以突破，這也促使中通加快自建航空體系的步伐。

數據來源：公司公告

2023年12月，中通在長沙啟動總投資110億元的貨運航司及配套產業項目，規劃用地750畝，致力于打造集航空貨運、快運總部、跨境電商等功能于一體的綜合物流生態圈。這一項目標志著中通航空戰略進入實質性階段。

2024年以來，中通加速航空布局，成立中通航空物流（濰坊）公司，主營國際貨運代理；設立長沙中通航空運輸公司，開展公共航空運輸業務。2025年中通成立上海云瀾航空科技，布局飛行員培訓領域。

數據來源：天眼查

中通航空相關負責人曾表示，組建貨運航空公司是完善全產業鏈的關鍵一環。未來中通將通過自購與租賃相結合的方式構建全貨機機隊，這意味著中通快遞正在從輕資產航空貨運代理模式向重資產自主航空運營體系過渡。

在輕資產模式下，快遞企業主要依賴民航客機腹艙運輸貨物，這種模式雖然資本投入較低，但存在航線靈活性差、時效性難以保障等明顯局限。

轉向重資產模式意味著需要巨額資金投入。以剛組建機隊不久的圓通為例，截至2024年底其擁有13架全貨機，飛機及發動機固定資產總值達19.44億元，單機價值約1.5億元。值得注意的是，中通2025年一季度財報顯示其賬面貨幣資金高達124億元，較圓通同期多出48億元，資金實力應當足以支撐機隊建設。

數據來源：wind

重資產模式的核心優勢在于企業可自主掌控航線網絡和運輸節點，通過優化中間環節大幅提升運輸時效。但這一模式也面臨嚴峻挑戰：一方面需要持續穩定的貨運量來分攤高昂的飛機購置和維護成本；另一方面對企業的運營管理能力要求極高。中通航空轉變為重資產模式后的盈利表現，仍需經過市場檢驗。

空運成為快遞企業角逐的下一戰場

當前快遞行業競爭格局正在發生深刻變革。隨著公路運輸市場競爭日趨白熱化，發展航空貨運已成為企業突破同質化競爭的關鍵路徑，更是向高時效、高品質服務轉型的戰略選擇。中通近期加快航空貨運布局，既是為了彌補業務短板，更是出于對行業發展趨勢的考量。

2024年航空貨運市場展現強勁增長態勢。國際航空運輸協會(IATA)報告顯示，2024年全球航空貨運需求同比增長11.3%，其中亞太地區以14.5%的增速領跑全球。民航局數據顯示，全年貨郵運輸量達898.16萬噸，同比增長22.1%，其中國際航線貨郵運輸量增速高達29.3%。這一增長主要受益于當年跨境電商貨量的大幅提升。

數據來源：民航局發布的《2024年民航行業發展統計公報》

跨境貨運需求的增長帶動中國至東南亞、歐美等主要貿易航線的運價提升。在旅客運輸收入水平同比下降11.5%、整體航空運輸收入水平下降9.9%的背景下，貨郵運輸收入水平逆勢增長3.2%，達到2.29元/噸公里。

航空貨運市場階段性供需失衡正加速快遞企業構建自主運力。當前國內快遞行業全貨機保有量已達約150架，其中順豐以89架全貨機位居榜首。圓通在2023年成立了自己的航空集團，目前擁有13架全貨機。

數據來源：天眼查

此次中通入局航空貨運市場，表明通達系企業正積極布局這一領域并加速追趕行業領先者，推動快遞行業競爭邁入新階段。

隨著頭部物流企業加速整合海陸空資源，傳統的業務邊界正在被打破。在這一輪轉型升級中，多式聯運正崛起為快遞企業的核心戰略，而航空貨運憑借其時效優勢，已然成為這一戰略布局中最關鍵的戰略支點。

責任編輯：盧蕓竹

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